בדקה ה-91: כלכלת מצרים ניצלה מריסוק לאחר שסעודיה חידשה את הפקדון הדולרי. ספויילר: הצרות רק נדחו!

מצרים מתמקחת עם סעודיה לחידוש פיקדונות בשווי 5.3 מיליארד דולר, פתרון לפיקדון שמועד הפירעון שלו באוקטובר.

מצרים הגיעה לאישור ראשוני והסכמה עקרונית עם סעודיה על גלגול (חידוש) הפיקדון בשווי 5.3 מיליארד דולר בבנק המרכזי המצרי. מועד פירעונו המקורי של הפיקדון נקבע לתחילת אוקטובר 2026, והסדרתו מונעת משבר נזילות מיידי במצרים ומסירה עננה כבדה מעל עתודות מטבע החוץ שלה.
ההסכמות גובשו במהלך ביקורו הרשמי של יורש העצר הסעודי, מוחמד בן סלמאן, בקהיר ופגישתו עם נשיא מצרים עבד אל-פתח א-סיסי.

הרקע
הכספים המדוברים הם פיקדונות לטווח בינוני וארוך שהפקידה סעודיה בבנק המרכזי של מצרים (CBE) במרץ 2022. הפיקדונות ניתנו כחלק מחבילת סיוע דחופה של מדינות המפרץ במטרה לייצב את כלכלת מצרים, לאחר שספגה זעזוע קשה בעקבות מלחמת רוסיה-אוקראינה (אשר הובילה לזינוק במחירי החיטה והנפט ולבריחת הון זר מהמדינה).
מעבר לערכם המיידי, הפיקדונות הללו שימשו כחלק מרשת הביטחון וערבויות המימון שדרשה קרן המטבע הבינלאומית (IMF) במסגרת תוכנית החילוץ שהרחיבה למצרים בשנת 2024. לפי תנאי הקרן, מדינות המפרץ התחייבו שלא למשוך כספים אלו לפחות עד לסיום תוכנית הרפורמות הכלכליות בדצמבר 2026.

המשמעות 
מניעת משבר מט"ח מיידי: קופתה הציבורית של מצרים ריקה יחסית והיא מתמודדת עם לחצי שירות חוב חיצוני כבדים ביותר (תשלומי ריבית וקרן אדירים). ללא חידוש, מצרים הייתה נאלצת לשלם את מלוא הסכום – דבר שהיה מרוקן את עתודות המט"ח שלה ומצית מחדש את משבר הדולר.
שמירה על יציבות מול קרן המטבע (IMF): אי-חידוש הפיקדון היה מפר את תנאי המסגרת של תוכנית קרן המטבע ומסכן את המשך קבלת כספי הסיוע הבינלאומיים.
האם סעודיה צפויה לחדש ובאילו תנאים?
כן, סעודיה כבר העניקה אישור ראשוני לגלגול הפיקדון. עם זאת, בשנים האחרונות סעודיה שינתה באופן מהותי את אסטרטגיית סיוע החוץ שלה – מימי "מתנות חינם" והפקדות ללא תנאי, למדיניות נוקשה של "כסף תמורת נכסים והשקעות".

תנאי חידוש הפיקדון:
חבילת השקעות ישירות חדשה: במקביל לגלגול הפיקדון, סעודיה סיכמה על הזרמת חבילת השקעות חדשה בשווי של מעל 10 מיליארד דולר בכלכלה המצרית (בשלב ראשון דרך קרן העושר הסעודית ה-PIF).
המרת חוב בנכסים (בעתיד): הפיקדון הנוכחי נושא תשואה וריבית דולרית (המביאה את שוויו בפועל לכ-5.43 מיליארד דולר). המשא ומתן המתקדם בין המדינות עוסק באפשרות להמיר חלק ניכר מהפיקדונות הללו בעתיד למניות בנכסים ציבוריים, חברות ממשלתיות רווחיות או קרקעות שמצרים מציעה למכירה (למשל, פרויקטי פיתוח תיירות ואנרגיה לחופי הים האדום).
סיוע גיאופוליטי הדדי: התנאים הכלכליים מלווים גם ביישור קו מדיני, כאשר מצרים מיהרה להצהיר על תמיכה בלתי מסויגת בריאד מול האיומים הביטחוניים של החות'ים בתימן, נושא קריטי עבור סעודיה.7