תחזית לשוק ההון לשנת 2025. דעה

התחזית של חברת “לידר” לשנת 2025:

לידר שוקי הון פרסמו את הסקירה השנתית שלהם לקראת השנה החדשה, תחת הכותרת “אפילו הדובים אופטימיים”.

שנת 2025 נפתחת בנימה אופטימית: המלחמה לקראת סיום וההשגים של צה”ל יבטיחו רגיעה ביטחונית, טראמפ מגיע לבית ויתמוך בנורמליזציה עם סעודיה וישנו סיכוי נמוך לחזרת המאבקים הפוליטיים שיחזירו את המשקיעים הזרים לבורסה המקומית.

ייווצר שיפור הדרגתי בכלכלה, התרחבות חברות בשוק הגלובלי וכן התאוששות ביבוא ובתיירות. נחזור להיות מושפעים מהכלכלה הגלובלית ובפרט ארה”ב, צמיחה של 3.3% בוצר בהובלת התרחבות של 3.2% בצריכה הפרטית וברקע המגמה בלידר צופים 3 הורדות ריבית בשנה הקרובה לרמה של 3.75%.

עם זאת, בלידר מציינים כי הראלי האחרון בשווקים עשוי לגלם את מרבית השיפור בשנה הבאה, וכי המשקיעים נוטים לצד האופטימי.

בצד הסקטורים, בלידר מאמינים כי הסקטור הביטחוני וסקטור התקשורת עשויים להנות מרוח גבית, בעוד סקטור הקמעונאות עשוי לחוות התמתנות בביקושים. סקטור הביטוח גם מוזכר לחיוב.

לסיום, בלידר רואים את גורמי המאקרו תומכים בהתחזקות השקל אל מתחת ל-3.6, כאשר הגירעון צפוי להצטמצם בשנה הבאה לרמה של 4.8% (שעדיין יחרוג מהיעד) וכן מגמת הגיוסים בהייטק תימשך. האינפלציה צפויה להתמתן לרמה של 2.5% עד לסוף השנה ברקע הקלות במגבלות ההיצע לאחר סיום המלחמה.

קרדיט: ערוץ הטלגרם תשואת יתר – תל אביב    קרדיט לתמונות: רשתות חברתיות

התחזית של “לידר” לשנת 2024 – הטוב, הרע והלא נורא

שנת 2024 כמעט הסתיימה, וזה הזמן לראות איך עמדו התחזיות מתחילת השנה (https://t.me/TsuatYeterTLV/1105) במבחן המציאות.

הטוב – קמעונאות

בלידר ציינו את סקטור הקמעונאות כמועמד להשפעה חיובית מהמלחמה. התארכות המלחמה אכן השפיעה על הצרכן הישראלי שהרבה לקנות בישראל ומיעוט הטיסות הוביל לשיאי הוצאות באשראי. במקביל, שינוי תמהיל הצריכה והעדפה של מותגים פרטיים וזולים יותר במקביל לגידול בצריכה הפרטית הובילה לשנה חזקה ביותר עבור הקמעונאיות בישראל.

המניה המועדפת של לידר בתחום הייתה שופרסל, שברקע רכישת השליטה על ידי האחים אמיר, שיפרה את ביצועיה והשיאה לבעלי המניות תשואה של 123% מתחילת השנה.

הרע – אנרגיה מתחדשת

סקטור האנרגיה המתחדשת היה הסקטור שעל פי הסקירה השנתית היה בעל הפוטנציאל הגדול ביותר. בלידר ציפו לשנה של שינויים רגולטורים במקביל לירידה בריבית שיובילו לשינוי סנטימנט. עם זאת, למעט הורדה אחת בינואר הריבית נותרה ללא שינוי ולא הגיעו השינויים הרגולטורים להם ציפו, כאשר הסקטור השיא תשואת חסר מול המדדים המובילים.

בצד המניות המומלצות, 3 מתוך 4 המניות (אנלייט, נופר אנרג’י וזפירוס) רשמו תשואה שלילית מתחילת השנה, ורק דוראל אנרגיה רשמה תשואה חיובית בולטת.

הלא נורא – פיננסיים

ברקע המלחמה, בלידר ציינו כי שנת 2024 תוביל להפרשות מוגברות של הפסדי אשראי מצד הבנקים, במקביל לירידה בהכנסות המימון. בצד חברות הביטוח, בלידר צפו כי הפגיעה הכלכלית עשויה להביא לירידה בפעילות ועלייה בפדיונות הפוליסות. שני הסקטורים קיבלו תשואת שוק.

בפועל, מדד הביטוח היה המדד הבולט מבין מדדי ת”א הבולטים, עם עלייה של 60% מתחילת השנה. גם מדד הבנקים בלט לחיוב והוביל את העליות במדד המעוף.

קרדיט: ערוץ הטלגרם תשואת יתר – תל אביב